השקעות אלטרנטיביות ? לא חובה להתלהב

הלינקדאין שלי מוצף בפוסטים על Alternative Investments .Al  כמובן...

אז ניהלתי שיחה כנה בנושא עם  Chat GPT :

ש: "תן לי את הטיעונים הכי פופולריים בעד שילוב השקעות אלטרנטיביות בתיק ההשקעות" 

 ת:  נתן. תוכלו למצוא אותם בערך בכל פוסט בנושא בלינקדאין

לרוב מופיעה גם הסתייגות רכה:

 "יש להן מקום בתיק, אבל צריך להבין את המגבלות / לבחור נכון / להתייעץ עם איש מקצוע"

וזה נכון.

כן, הגיוני לשלב. 

כן, רצוי עם ליווי מקצועי. 

כן, גם אם היועץ מתוגמל על ידי היצרן, כל עוד זה שקוף.

אבל...

האם אפשר גם ללא השקעות אלטרנטיביות כלל בתיק? 

גם אם זה תיק השקעות של מיליונים או עשרות מיליונים? 

רק בינינו (ששש... שלא ישמעו): ברור שאפשר. 

אפשר לבנות ולנהל תיק השקעות סבבה לגמרי גם עם אג"ח ומניות בלבד.

ש: "כמה באמת עומדים הטיעונים בעד השקעות אלטרנטיביות במבחן המציאות?"

 ת: "שאלה מצוינת. אתה נוגע בדיוק בנקודה שהרבה פעמים מתפספסת בדיונים שיווקיים על השקעות אלטרנטיביות. בוא נפרק את זה ביושר – כמו חבר שמדבר איתך בלי מסננים."

 (זה ChatGPT בגרסת החבר עם הקיסם בין השיניים והשש-בש על השולחן).

אז המשכתי לחפור לו. 

הצקתי גם ל Perplexity. 

ביקשתי נתונים, גרפים, מה שאפשר.

אגב, הגרף? כנראה לא שיא הדיוק. 

תמהיל של מספר מקורות אמינים, אבל השקלול ב AI לא שקוף. 

כתמונה כללית זה כנראה לא רחוק מן המציאות. 

אז מה דעתי?

אני לא נגד השקעות אלטרנטיביות / לא סחירות / לא נזילות. 

לא חושב שזו "בועה שתתפוצץ".

יהיו בעיות במשבר הבא אם וכאשר יגיע. 

יהיו גם באפיקים ומכשירים אחרים והרוב ישרוד. 

אבל ההייפ מרגיש מוכר... 

כמו הגל קודם של "שילוב השקעות אלטרנטיביות בתיק", בשנות ה 2000 המוקדמות. 

אז אלו היו בעיקר קרנות גידור וקרנות של קרנות גידור. 

היו קטסטרופות, היו קרנות גידור מצוינות והרוב היו איפשהו באמצע. 

ככל שהתחום צמח והיקף הנכסים המנוהל גדל, התוצאות נחלשו והקורלציה להשקעות מסורתיות עלתה.

לפני 20 שנה קרנות גידור, היום אלה הן קרנות Private Credit ו Private Equity. 

הטקסטים מפי ה"תעשייה" נשארו אותם טקסטים.

אין חדש תחת השמש וכך סביר שיהיה גם בגל הנוכחי של השקעות אלטרנטיביות. לא חובה להתלהב.